Per què ha caigut la borsa?
Les tres primeres setmanes de gener, -de fet les set setmanes que varen precedir a la certa estabilització de la darrera setmana de gener- varen ser uns dels pitjors períodes registrats per als preus de les accions d'empreses cotitzades a tot el món.
En una activitat econòmica on la quantitat de recursos humans i tecnològics per predir, analitzar i explicar el que passa són espectaculars, és senzillament incomprensible i patètic assistir a la incapacitat col·lectiva per trobar explicacions consistents del que ha passat.
En aquestes set setmanes des d'inicis del mes de desembre passat, els mercats borsaris de tot el món han perdut uns 5 bilions de dòlars (4,5 bilions d'euros). Això és un 30% del PIB dels Estats Units i més de 4 vegades el PIB espanyol. Si calculéssim la pèrdua de valor total de les empreses cotitzades, les xifres anteriors podrien ser el 40% o el 50% superiors. En tot cas unes quantitats enormes que s'han evaporat (momentàniament?) sense saber realment per què.
Previsió dels analistes.
Concretem, no estem aquí criticant la incapacitat de preveure el futur o d'explicar el present. En absolut, creiem que la borsa es mou a curt termini per “instints i emocions que influeixen el comportament humà”, és a dir pels “animal spirits” de Keynes que ja havia intuït Hume amb les seves “percepcions” i amb la “naturalesa humana”, i abans fins i tot Hobbes, entre altres pensadors. El que és criticable és aquesta obstinació i tossuderia a insistir a fer-nos creure que som capaços de preveure el comportament dels mercats i de saber les raons de per què es mouen en determinada direcció.
Si l'exercici fos gratis, cap problema, però el fet és que genera un cost immens que es trasllada evidentment als inversors amb la conseqüent reducció de la rendibilitat real del nostre estalvi. Vol dir això que els serveis financers son innecessaris i sobrers? En absolut. Cal dissenyar i gestionar productes amb diferents nivells de risc per a diferents tipus d'estalviadors i inversors; cal també assessorar cada inversor de forma personalitzada sobre com diversificar i adaptar el dossier inversor al seu perfil; i cal, està clar, una anàlisi rigorosa de les empreses emissores per conèixer de la forma més exacta possible la seva situació econòmica i financera. Pel contrari, en la gestió activa de carteres o en la previsió sobre el comportament dels mercats, hi ha massa fum.
Subjectivitat.
dependència de la xina.
